Thứ Tư, 10/10/2012, 17:50

Nợ xấu tại sao hấp dẫn?

Nếu nợ xấu được Chính phủ trợ giá thì nợ không còn được xem là xấu nữa mà nó sẽ đem lại một khoản lợi nhuận tương đối lớn, đủ để không ít các tổ chức phải nhòm ngó.

Nợ xấu tại sao hấp dẫn?

Tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa đã từng cho rằng, nợ xấu đã khiến ngân hàng không còn tin doanh nghiệp và chính giữa các ngân hàng cũng không còn lòng tin với nhau. Đó đã là vấn đề của quốc gia và chỉ có Chính phủ mới có thể giải quyết được việc này.

Dù chưa có một phương án chính thức về giải quyết vấn đề nợ xấu nhưng ý tưởng về thành lập công ty mua bán nợ xấu quốc gia (AMC) dưới sự trợ giá cho người mua của Chính phủ đang được chú ý hơn cả.

Nhiều chuyên gia tài chính cho rằng, nếu phương án này được thông qua thì nợ không còn được xem là xấu nữa mà nó sẽ đem lại một khoản lợi nhuận tương đối lớn, đủ để không ít các tổ chức phải nhòm ngó.

Bởi lẽ, giữa năm 2012 NHNN công bố tỷ lệ nợ xấu của Việt Nam là 8,6% tổng dư nợ nghĩa là vào khoảng 202 nghìn tỷ đồng; các khoản nợ này đều có tài sản thế chấp gấp 1,3 lần, tương đương với 260 nghìn tỷ đồng.

Giả sử nếu các nhà đầu tư tư nhân chỉ nhấp nhận mua với giá bằng 0,5 lần mệnh giá, tức bỏ ra 100 nghìn tỷ đồng. Và cũng giả sử rằng, các nhà đầu tư và các ngân hàng, các doanh nghiệp dự báo giá của tài sản thế chấp sẽ giảm nhiều nhất là 50%, tức là các tài sản thế chấp có giá trị ít nhất là 130 nghìn tỷ đồng. Các ngân hàng đã trích một khoản dự phòng là 30 – 35%, tương đương 60 – 70 nghìn tỷ đồng.

Các ngân hàng không chịu thiệt hại nhiều hơn khoản trích lập dự phòng này, bởi nếu điều này xảy ra họ sẽ bị lỗ, vốn chủ sở hữu sẽ giảm và do vậy đẻ đảm bảo tỷ lệ vốn/tài sản theo quy định, các ngân hàng sẽ phải giảm tài sản, đòi nợ và cho tín dụng tăng âm.

Như vậy tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cũng sẽ vì thế mà giảm theo, tỷ lệ thất nghiệp sẽ gia tăng.

Nếu nhà nước không trợ giá, các nhà đầu tư chỉ muốn trả 100 nghìn tỷ đồng để mua nợ xấu, trong khi các ngân hàng muốn thu lại 130 – 140 nghìn tỷ đồng vì họ trích lập dự phòng rủi ro vào khoảng 60 – 70 nghìn tỷ đồng. Như vậy cung sẽ không gặp cầu.

Tuy nhiên, nếu nhà nước trợ giá khoảng 30 – 40 nghìn tỷ đồng, cầu nợ xấu của các nhà đầu tư và cung nợ xấu của các ngân hàng sẽ gặp nhau. Mặc dù vậy, các doanh nghiệp vay nợ sẽ không nhận được gì, họ bị mất tài sản thế chấp.

Điều này có thể dẫn đến những vấn đề về pháp lý hao công, tốn của, mất thời gian. Vấn đề có thể được giải quyết nhanh gọn khi trong mức chênh lệch 60 nghìn tỷ giữa giá trị vay và tài sản thế chấp, các doanh nghiệp được nhận một khoản nào đó, giả định là 1/3 đến 1/2 tức là khoảng 20 – 30 nghìn tỷ đồng.

Như vậy, quy mô trợ giá của nhà nước sẽ vào khoảng 50 – 70 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 3 tỷ USD.

Với sự trợ giá của nhà nước, các nhà đầu tư sẽ thu lợi ít nhất 30 nghìn tỷ đồng, bởi họ chỉ bỏ ra thực chất là 100 nghìn tỷ đồng và thu về ít nhất 130 – 140 nghìn tỷ đồng, tức là họ chỉ mất số tiền trích lập dự phòng, còn các doanh nghiệp sẽ không bị mất trắng tài sản thế chấp. Còn doanh nghiệp sẽ nhận được một khoản tiền tương đương 20 – 30 nghìn tỷ đồng để tiếp tục sản xuất kinh doanh. 

Nợ xấu bản chất đó là một khoản mất mát. Vấn đề là khoản thiệt hại này sẽ được chia cho những ai, ở mức độ nào? Nếu càng nhiều người gánh chịu, mọi việc sẽ dễ dàng. Nếu chỉ một số ít người phải gánh chịu mọi việc có thể sẽ không được giải quyết.

Khánh Linh

Theo TTVN

Xem thêm Giải pháp nào cho bài toán nợ xấu?

Nếu coi thị trường mua bán nợ xấu bao gồm cả các nhà đầu tư nước ngoài thì vấn đề chỉ còn là giá cả đã đủ hấp dẫn hay chưa?

Theo Bộ Giao thông vận tải (GTVT), dự án đường sắt trên cao Cát Linh - Hà Đông sẽ đưa vào khai thác thử vào tháng 11/2017 và đến tháng 2/2018 sẽ đưa vào khai thác thương mại.
Cân nhắc kỹ khi đầu tư vào phân khúc bất động sản (BĐS) cao cấp; cẩn trọng khi bỏ tiền vào BĐS công nghiệp, nghỉ dưỡng; theo sát diễn biến của chính sách đánh thuế từ căn nhà thứ hai... là những khuyến cáo cho giới đầu tư địa ốc trong năm 2017.
Sáng 03/02, Chủ tịch UBND TP. Đà Nẵng đã kiểm tra tình hình thi công các công trình trọng điểm của thành phố tại nút giao thông phía Tây cầu sông Hàn và nút giao thông Điện Biên Phủ - Nguyễn Tri Phương.
UBND TP.HCM vừa chấp thuận đề xuất của Sở Quy hoạch Kiến trúc và UBND quận Gò Vấp về việc điều chỉnh quy hoạch một số khu vực tại quận Gò Vấp.
Các nhà phân tích lo ngại việc phát triển ồ ạt nhiều dự án nhà ở, bỏ xa nhu cầu thực tế ở bang Johor, Malaysia sẽ tác động tiêu cực đến thị trường BĐS, làm xuất hiện những khu dân cư vắng bóng người ở.
Gói vay nhà ở xã hội năm 2017 hiện vẫn là chủ đề được dư luận đặc biệt quan tâm sau khi gói vay 30 nghìn tỷ kết thúc. Dưới đây là buổi trò chuyện của ông Nguyễn Văn Lý, Phó Tổng giám đốc Ngân hàng Chính sách Xã hội (CSXH) với PV báo Lao động về chủ đề này.
Theo báo cáo mới nhất của công ty Savills, hầu hết các dự án nhà ở tại Bình Dương nhắm vào đối tượng khách hàng là chuyên viên, lãnh đạo và người mua từ những tỉnh/ thành khác.
Theo một nguồn tin của BizLIVE, tại Hội thảo “Cơ hội và tiềm năng Tập đoàn FLC” vào ngày 15/1 tới, Tập đoàn FLC sẽ chính thức mở bán dự án FLC Complex tại 36 Phạm Hùng, quận Nam Từ Liêm, Hà Nội.
Lên đầu trang