Thứ Năm, 27/12/2012, 07:50

Chính sách tiền tệ không phải thần dược

Theo đánh giá của ông Trịnh Quang Anh, Giám đốc nghiên cứu Ngân hàng TMCP Maritime Bank, tiền vào các NHTM nhưng lại đẩy vào trái phiếu Chính phủ thay vì đến doanh nghiệp.

Chính sách tiền tệ không phải thần dược

Theo đánh giá của ông Trịnh Quang Anh, Giám đốc nghiên cứuNgân hàng TMCP Maritime Bank, những khó khăn của nền kinhtế hiện tại không phải trách nhiệm của riêng NHNN đó là cả hệ thống, nợ xấu đã được tích tụ trong một thời gian dài trước đó. Chúng takhông nên quá lạm dụng công cụ chính sách tiền tệ và coi đó là thần dược đểgiải quyết mọi câu chuyện.

Trong năm 2012, ông Quang Anh cho rằng chính sách tiền tệ đãgần như phát huy hết tác dụng nhưng hiệu quả không đem lại nhiều do sức thẩmthấu vốn của doanh nghiệp gần như cạn kiệt.

Một mặt thừa nhận chính sách tiền tệ năm 2011 và 2012 củaNHNN theo hướng thận trọng linh hoạt là rất đúng hướng và thành công, nhưng ôngQuang Anh cho rằng thời điểm chúng ta thực thi các chính sách tiền tệ như 2 nămvừa qua là "hơi muộn" và hiệu lực của các chính sách này không được như kỳ vọng.

Quansát trên thị trường mở OMO – công cụ điều tiết đầy quyền lực đã “chết lịm”nhiều tháng nay, các giao dịch hết sức trầm lắng mặc dù NHNN kiên trì giữ ở mứclãi suất 8%, mỗi ngày trúng thầu trên thị trường chỉ ở mức 100-200 tỷ. Khi OMOcạn kiệt thì NHNN không hút được tiền vào như trước, mặc dù liên tục bơm tiềnra để mua ngoại tệ.

Công cụ thứ hai ông Quang Anh đề cập đến là tái cấp vốn,kênh này thời gian gần đây cũng không được sử dụng nhiều. Theo ông Trịnh QuangAnh, các kênh bơm tiền ra “gần như bất lực”, thông điệp của NHNN sẵn sàng bơmvốn và cung cấp thanh khoản cho các NHTM. Tuy nhiên các NHTM dường như trongnăm qua đã không làm tròn vai trò là trung gian tài chính của nền kinh tế. Tiềnvào các NHTM nhưng không ra được đến với doanh nghiệp, dòng tiền đi đâu?

Ông Quang Anh cho rằng dòng tiền vào NHTM rồi quay ngược trởlại vào trái phiếu chính phủ, thay vì được nhân lên và đưa đến doanh nghiệp, “đầura đẩy tín dụng vào nền kinh tế đã bị tắc” và đó là rủi ro của nền kinh tế.

Đối với các số liệu vĩ mô công bố năm 2012, ông Quang Anhđưa ra cái nhìn khá thận trọng về các con số được công bố. Chỉ số tồn kho giảmchưa chắc đã mừng vì có thể doanh nghiệp ngừng sản xuất và không tích hàng vàokho nữa, các nhà máy chỉ duy trì công suất 20%; trong khi chỉ số PMI đạt 50%còn phụ thuộc vào yếu tố mùa vụ dịp Tết…

Theo ông Quang Anh, thị trường chứng khoán bây giờ không thểtăng điểm ồ ạt sau các thông tin đưa ra về các gói giải pháp. Thị trường cầnmột điểm tựa thực sự, phải có nguồn lực thực sự và bản chất của vấn đề hiện tạilà cần một nguồn vốn mới hoàn toàn được đưa vào hệ thống.

Phương Mai

Theo TTVN

Cơ chế kêu gọi vốn vào 8 dự án cao tốc Bắc - Nam chưa thực sự hấp dẫn các nhà đầu tư khi yêu cầu vốn điều lệ cao nhưng tỷ suất lợi nhuận lại thấp.
Các chuyên gia đều có chung nhận định thời gian tới giá đất nền nhiều khu vực tại Tp.HCM vẫn sẽ tiếp tục tăng cao, tuy nhiên những cơn sốt đất như năm 2017 rất khó xảy ra.
Mới đây, Phó Thủ tướng Thường trực Trương Hòa Bình đã yêu cầu UBND tỉnh Khánh Hòa kiểm tra làm rõ nội dung phản ánh của báo chí về các dự án đầu tư xây dựng thuộc khu vực TP.Nha Trang có hoạt động lấn biển, ảnh hưởng đến vịnh Nha Trang.
Mới đây, UBND TP. Hà Nội đã có thông báo kết luận của Chủ tịch UBND Hà Nội Nguyễn Đức Chung tại cuộc họp về việc tiếp tục mở rộng không gian đi bộ ở khu vực phố cổ.
Theo ông Richard Yue, Giám đốc điều hành Công ty Arch Capital Management, trong bối cảnh nhu cầu về nơi ở hợp túi tiền đang tăng cao tại Hong Kong, nhà tập thể sẽ là động lực của thị trường bất động sản đắt đỏ nhất thế giới này.
Với công văn số 563 gửi các tổ chức tín dụng, ngân hàng nước ngoài, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) yêu cầu hạn chế tín dụng với lĩnh vực bất động sản (BĐS), xây dựng, chứng khoán.
Theo báo cáo mới nhất của công ty Savills, hầu hết các dự án nhà ở tại Bình Dương nhắm vào đối tượng khách hàng là chuyên viên, lãnh đạo và người mua từ những tỉnh/ thành khác.
Theo một nguồn tin của BizLIVE, tại Hội thảo “Cơ hội và tiềm năng Tập đoàn FLC” vào ngày 15/1 tới, Tập đoàn FLC sẽ chính thức mở bán dự án FLC Complex tại 36 Phạm Hùng, quận Nam Từ Liêm, Hà Nội.
Năm mới,việc buồn trôi đi, việc vui ở lại, mọi người hân hoan chào đón những phút giây bình dị có, ồn ào có, lặng lẽ có, cô đơn có, vui tươi hạnh phúc đều có. Hòa chung niềm vui của mọi nhà, 123NHADAT xin kính chúc Quý vị một năm mới an khang, sức khỏe, nhiều may mắn hơn sẽ đến với Quý vị.
Lên đầu trang