Thứ Sáu, 24/05/2013, 10:30

Dấu hỏi nhà đầu tư tổ chức

Có những doanh nghiệp mặc dù được quỹ đầu tư nước ngoài rót vốn nhưng càng về sau làm ăn càng bết bát, và tất nhiên, các quỹ này cũng phải chịu thiệt hại lớn về mặt uy tín cũng như tiền của.

Dấu hỏi nhà đầu tư tổ chức

Mới đây (ngày 21/5), Uỷ ban Chứngkhoán Nhà nước (UBCKNN) đã tổ chức tập huấn về quản lý quỹ trong đó xác địnhnhà đầu tư tổ chức có vai trò quan trọng trong sự phát triển của thị trường chứngkhoán (TTCK). Thử nhìn lại vai trò của nhà đầu tư tổ chức trên TTCK Việt Nam,những mặt được và cả chưa được và những kỳ vọng cho tương lai.

Những thành quả mà nhà đầu tư tổ chức, các quỹ đầu tư, các địnhchế tài chính… đem lại cho TTCK trong nước là quá rõ rệt. Dòng tiền của các nhàđầu tư tổ chức đã góp phần tạo ra lực đẩy cũng như sự ổn định trên sàn. Việccác quỹ đầu tư rót tiền vào các công ty cũng góp phần quan trọng để tạo ra nhữngbước phát triển mạnh.

Dấu hỏi chất lượng

Hơn nữa, các nhà đầu tư tổ chức khi góp vốn cũng có thể đónggóp thêm các yếu tố khác như chia sẻ kinh nghiệm, tham gia vào hoạt động điềuhành chiến lược… Chính một số tổ chức đầu tư cũng đứng ra kêu gọi các dòng vốntừ nước ngoài tham gia TTCK nước ta. Ngoài ra, các tổ chức đầu tư cũng sử dụngkinh nghiệm của mình để đóng góp những ý kiến thiết thực với các cơ quan quảnlý trong các giải pháp liên quan đến thị trường. Thành quả nhiều, nhưng cũng cókhông ít tồn tại cần khắc phục đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Giai đoạn 2006 - 2007, một loạt các quỹ đầu tư rót vốn vàocác doanh nghiệp đồng thời "gắn mác" chiến lược lên những thương vụnày, nhưng cũng không lâu sau đó đã lộ ra các vấn đề. Những đóng góp của các quỹđầu tư ngoại trừ vấn đề tiền bạc thì tất cả đều là con số 0 tròn trịa.

Có những doanh nghiệp mặc dù được quỹ đầu tư nước ngoài rótvốn nhưng càng về sau làm ăn càng bết bát, và tất nhiên, các quỹ này cũng phảichịu thiệt hại lớn về mặt uy tín cũng như tiền của. Từ đây đã xuất hiện những ýkiến cho rằng với những thương vụ đầu tư thất bại thì cả quỹ và doanh nghiệp đềukhông có lợi, chỉ những nhà quản lý quỹ có lợi. Chưa biết ý kiến này đúng saithế nào, có khi chỉ do bức xúc mà nhiều người nói vậy, nhưng không phải khôngcó lý của nó.

Chẳng hạn, quỹ đầu tư cử người tham gia HĐQT hay ban lãnh đạodoanh nghiệp, tất nhiên sẽ có những lợi thế nhất định cho những người này, sử dụngnhững lợi thế này một cách công tâm, độc lập rõ ràng là một vấn đề. Rồi việc quỹđầu tư, mặc dù làm ăn không hiệu quả, nhưng các nhà quản lý quỹ thì vẫn hưởngphí quản lý đều đều, không rạch ròi.

Việc đóng góp của quỹ đầu tư cho sự phát triển của doanhnghiệp không phải lúc nào cũng rõ ràng. Ngoài việc đóng góp chuyên môn của mìnhtrong lĩnh vực tài chính, thì liệu trong các hoạt động khác các quỹ đầu tư sẽgiúp doanh nghiệp được gì? Nhất là với những lĩnh vực sản xuất kinh doanh đòi hỏicó chuyên môn, cũng như kinh nghiệm lâu năm thì việc nắm bắt để theo sát hoạt độngvới các quỹ đầu tư cũng đã khó nói chi đến việc tư vấn hay hỗ trợ.

Cần một điểm tựa vữngchắc

Cũng vì những tồn tại trên mà một trong những vấn đề các nhàđầu tư tổ chức cần giải quyết là niềm tin của thị trường. Đầu tư hay kinhdoanh, cũng phải có lúc sai lầm, vấn đề là nhà đầu tư cần thấy được sự cầu thị,sửa sai và nhiệt huyết của các quỹ đầu tư.

Nhìn vào quá trình tái cấu trúc của các quỹ đầu tư trong nhữngnăm qua, có thể thấy có quỹ thực hiện được, nhưng có quỹ rất chậm chạp, thậmchí là mất phương hướng. Chủ tịch HĐQT của một công ty đang niêm yết trên sànHoSE cho biết sau vài năm không gặp mặt, gần đây, một quỹ đầu tư là cổ đông lớncủa công ty đã chủ động quay lại gặp ông để trao đổi. Nhưng vấn đề là khi traođổi, quỹ này lại không nắm rõ thông tin về công ty, cho thấy sự thiếu quan tâmđến khoản đầu tư của mình.

Tuy nhiên, nhìn vào một số các quỹ đầu tư vốn tư nhân(private equity), vào các doanh nghiệp và dần thu được hiệu quả thì cũng thấykhông ít vấn đề tích cực. Các quỹ đầu tư, nếu chọn lọc doanh nghiệp kỹ càng, giảingân một cách bài bản và thậm chí đi theo cùng sự phát triển của doanh nghiệpthì khả năng "hái quả ngọt" cũng cao hơn nhiều.

Thị trường cần những quỹ đầu tư có chất lượng như vậy. Nhờcó những nhà đầu tư này, doanh nghiệp có thể yên tâm vì ngoài nguồn vốn ở lại mộtcách vững chắc, thì cũng có thể thừa hưởng nhiều những sự hỗ trợ về mặt kỹ thuậtkhác.

Có thể quỹ đầu tư không có chuyên môn trực tiếp, nhưng có thểgián tiếp để tìm kiếm những nguồn lực hỗ trợ. Những khoản đầu tư kiểu này sẽ tạonên những doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, ổn định. Thị trường có nhiều doanhnghiệp như vậy thì tất nhiên sẽ nâng cao chất lượng, thu hút thêm nhiều nhà đầutư.

Theo Khiêm An

Thời báo kinh doanh

Trong mạch chảy hình thành quần thể chung cư, khu đô thị mới, ngày càng nhiều phong cách ngoại quốc được du nhập vào Việt Nam từ chất lượng, kiến trúc, tới quản lý dịch vụ…
"Ở các thị trường nước ngoài, người ta mua chứng khoán nhiều hơn BĐS. Nhưng ở Việt Nam người dân thích đầu tư BĐS hơn là bỏ tiền vào các quỹ đầu tư hay chứng khoán", Giám đốc điều hành CBRE ông Marc Townsend cho biết.
Tại buổi làm việc với lãnh đạo Sở Xây dựng mới đây, Bí thư Thành ủy Đà Nẵng Nguyễn Xuân Anh đã chỉ rõ, mỗi nhà xây dựng trái phép được chung chi 30-50 triệu đồng, đồng thời yêu cầu cho thôi chức Chủ tịch UBND quận nếu để xảy ra tình trạng xây dựng nhà trái phép.
Chính phủ vừa đề xuất Quốc hội xem xét một số dự án quan trọng quốc gia, dự án trọng điểm giai đoạn 2016 - 2020 bao gồm đường bộ cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, đường sắt cao tốc Bắc Nam... Tổng mức đầu tư ban đầu ước tính hơn 66 tỷ USD
Giá nhà đất tiếp tục leo thang chóng mặt là một phần nguyên nhân khiến các nhà đầu tư BĐS nước ngoài kém mặn mà với thị trường Nhật Bản.
Vừa qua, có một số Ngân hàng đã thực hiện điều chỉnh giảm lãi suất huy động VNĐ đối với các kỳ hạn dưới 1 năm, mức giảm từ 0,3 - 0,5%. Có nhiều ý kiến tỏ ra lạc quan về tác động tích cực của động thái này tới thị trường bất động sản. Tuy nhiên, cũng có quan điểm tỏ ra khá thận trọng về tác động của việc giảm lãi suất.
Theo báo cáo mới nhất của công ty Savills, hầu hết các dự án nhà ở tại Bình Dương nhắm vào đối tượng khách hàng là chuyên viên, lãnh đạo và người mua từ những tỉnh/ thành khác.
Theo một nguồn tin của BizLIVE, tại Hội thảo “Cơ hội và tiềm năng Tập đoàn FLC” vào ngày 15/1 tới, Tập đoàn FLC sẽ chính thức mở bán dự án FLC Complex tại 36 Phạm Hùng, quận Nam Từ Liêm, Hà Nội.
Lên đầu trang